Moderado, conservador, agresivo, crecimiento, balanceado, equilibrado; son algunos de los adjetivos con los que se identifican los fondos mutuos, que en número creciente (por ahora 53) se ofrecen en nuestro mercado.
Mas allá de la terminología confusa, nos surge la inquietud lógica ¿Cuál es mejor?, ¿Qué fondo me conviene?. La respuesta no es sencilla, pero empecemos por ayudar a la comparación.
Las variables centrales de comparación suelen ser: rendimiento, riesgo y comisiones. En nuestra realidad la principal comisión es la de administración, por tanto basta con conocer el rendimiento neto (ya medido en el valor cuota). Sobre el riesgo poco se difunde, por lo que es importante empezar a aquilatarlo.
Respecto al rendimiento, lo primero es hacer las categorías de fondos coherentes para facilitar la comparación, y lo segundo es acostumbrarnos a revisarlos en distintos periodos buscando consistencias de resultados. Así, tomemos en cuenta las siguientes rentabilidades promedio (hasta marzo 2010).
Algunas cosas se hacen evidentes: los resultados cambian en el tiempo (hay riesgo!). Aún cuando no tenemos suficiente historial con nuestros fondos mutuos, por ahora los resultados de mediano plazo lucen limitados.
Busquemos usar estas rentabilidades promedio como punto de comparación o "benchmark". ¿Está ganando mi fondo mas o menos que el promedio?. Sí no estamos satisfechos con lo resultados, es tiempo de evaluar alternativas. Aquí entra a tallar mi perfil de riesgo y mis objetivos; pero de eso hablaremos posteriormente.
¿Hemos comparado adecuadamente los fondos mutuos en que invertimos?, ¿Cómo los elegimos?. Con seguridad existirán diversas vivencias al respecto. ¿Se animan a exponerlas?
Por: Enrique Díaz
Fuente: Gestión
